首页.星悦娱乐.首页，中药创新药研发能力行业领先：公司自研中药独家品种数量为43个，仅次于历史积淀丰富的同仁堂制药厂（113个）、胡庆余堂（44个）。2015年后，公司获批2款中药新药仅次于以岭药业（3款），申报中药新药批件25个、行业排名第一。

　　销售团队组织优化、提质增效：2019年之前公司实行分线销售，四条销售线产品相对单薄，导致人均收入和利润不高、人员激励不足等现象。2020年和2021年公司通过末位淘汰等措施大幅优化销售团队，销售体系变革为医院主管负责制，直接带来人均单产提升、销售人员薪酬水平提升。公司销售体系有望进入良性循环。

　　持续受益基药目录调整和临床基药政策：公司有6款独家产品纳入2018版基药目录，数量居行业第一。2019年以来，伴随着国家基药“986配置政策”的实施以及公立医院绩效考核对基药品种的推动，公司有望持续享受政策红利。

　　大单品走出低谷快速成长，独家基药全面开发：儿科药品金振口服液2018年纳入基药目录后持续快速放量；心脑血管用药银杏二萜内酯葡胺注射液销量持续稳健增长，2021年国谈价格保持稳定。公司制定全面开发七大基药策略，打造新业务增长点。

　　股权激励：2022年4月发布限制性股票激励计划，拟向163名核心人员以7.92元/股授予不超过880万股。业绩考核指标覆盖总收入、净利润和非注射剂产品收入，三年考核期均不低于18%或更高。

　　投资评级：首次覆盖，给予“买入”评级。研发能力优秀的中药创新企业，销售能力显著提升，公司收入和利润有望进入快速增长阶段。

　　风险提示：政策导致产品降价超预期的风险，产品销售推广不及预期的风险，研发进展不及预期的风险，市场竞争加剧超预期的风险，疫情加剧导致用药市场波动的风险。